五大發電集團搶占新電改先機 爭奪售電市場
http://www.wdpxrn.live 2015-10-29 09:10:18

  編者按:公司的籌資能力,可以通過財務費用總額及占利潤的比值等指標加以衡量。三季報接近尾聲,上市公司的財務費用狀況如何?今日聚焦三季報上市公司財務費用,希望給投資者的理性分析帶來幫助。

  同比增長55%應付利息7.2億元有分析人士指出,近幾年電企財務費用相比前幾年并不是很高,由于電力投資放緩,財務費用逐年下降。

  有分析人士指出,近幾年電企財務費用相比前幾年并不是很高,由于電力投資放緩,財務費用逐年下降

  隨著三季報披露進入尾聲,上市公司各項財務數據也逐漸清晰。

  根據同花順數據統計,截至10月25日,華能國際前三季度近60億元的財務費用暫居上市公司首位。

  此外,國企改革不斷加速導致大股東資產注入的腳步加快,如果按期在明年完成資產注入,華能國際的裝機規模將快速增長。

  需要一提的是,在新電改的大背景下,華能國際前不久還斥資4億元成立兩家能源銷售公司,邁出了戰略轉型的第一步,欲搶占新電改先機。

  有分析師表示,隨著售電市場的放開,發電企業如五大電力集團以及有資金實力的民營資本集團有望率先進入其中。

  近60億元財務費用

  暫居上市公司首位

  同花順數據顯示,華能國際前三季度財務費用為59.6億元,而去年同期為38.5億元,同比增長55%。

  其中,短期借款為364億元,長期借款是118億元,應付利息為7.2億元。

  有電力行業分析師向記者表示,實際上,這幾年電企的財務費用相比前幾年并不是很高。電力投資放緩,財務費用也在逐年下降。

  值得注意的是,前9月用電量增0.8%至41344億度,增速較前8月進一步放緩,跌至“冰點”。

  受此影響,華能國際前三季度利用小時較去年同期減少346小時至3143小時,預計很難完成占全年目標4460小時。對此,公司有意放緩新機組投產進程。2015年新增裝機容量約374萬千瓦;2016年將不超過160萬千瓦(全部在建)。

  根據華能國際近期發布2015年三季度業績報告,前三季度公司累計實現營收972.49億元,同比下降7.98%,歸屬凈利潤132.35億元,同比增長16.74%。

  有分析師表示,預期煤價在全年將同比大幅下降,三季度來水不好有利于火電利用小時,整體火電上市公司業績可能會超出市場預期。

  同時,隨著國企改革的加速,不斷提高資產證券化率,大股東資產注入的腳步也會加快。

  據了解,2010年華能集團承諾在2016年底之前將符合條件的非上市常規能源業務資產注入公司,并且在去年10月份將第一批控股裝機709萬千瓦的資產注入公司,公司裝機也因此增加9.14%。

  根據測算,華能集團剩余的水電和火電資產(扣除瀾滄江水電)約3700萬千瓦,相當于公司目前體量的46%,如果按期在明年完成資產注入,公司裝機規模將快速增長。

  成立能源銷售公司

  欲在新電改中搶占先機

  需要一提的是,今年8月份,華能國際以自有資金4億元在廣東和江蘇成立能源銷售公司,邁出了從發電企業向綜合性能源公司戰略轉型的第一步。

  能源銷售公司不僅包括售電業務,還將從事包供水、供水、用電增值服務以及配電網和供熱管網的建設和運營,借助于國家的新一輪電力體制改革,公司將通過建設自己的配電網絡將為后續的爭奪售電市場奠定堅實基礎。

  華能國際表示,公司投資設立能源銷售公司是為了適應電力體制改革的需要,發揮公司在行業中的領先優勢,完善公司的戰略布局。

  根據國家有關進一步深化電力體制改革的意見,公司認為未來售電市場及相關業務前景廣闊,公司利用自身成熟的電力管理經驗,設立專業化的能源銷售公司,有利于公司開拓新的電力、熱力等市場,提升公司的盈利水平,進一步增強公司的綜合競爭力。

  值得注意的是,數據顯示,華能國際前三季度完成大用戶直購電205億度,同比增50%。稅前直購電價平均為0.338元/度,較標桿電價低0.08元/千瓦時。在電力改革的大環境下,公司將穩步提升直購電占比。預計四季度占比9%-10%,提升全年占比至8%-10%。

  華北電力大學教授曾鳴曾向《證券日報》記者表示,售電側放開需要從大用戶直購電入手。大用戶直購電應該通過雙邊協議,以交易形成價格。

  隨著新電改的步步推進,五大發電集團紛紛成立售電公司,等待第一張售電牌照的發放,希望能在此輪電改中搶占先機。

  此前,有券商人士告訴《證券日報》記者,隨著售電市場的放開,未來將會有更多市場主體參與到售電環節當中,發電企業如五大電力集團以及有資金實力的民營資本集團有望率先進入其中。

  “五大發電集團有望拿到第一批售電牌照。”上述人士還認為。

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